汇通财经APP讯——美元在年初的表现略显震荡，先是因委内瑞拉周末的局势发展而获得买盘支撑，但随后回吐部分涨幅，不过到周二又再度反弹。值得注意的是，市场对地缘政治噪音的消化速度非常快——不仅是委内瑞拉信钰配资，也包括格陵兰岛的相关消息。在地缘政治退居次要位置后，市场焦点已完全转向美国的数据日历。本周的就业指标可能会影响美元/日元的预测以及其他主要货币对的短期走势。
地缘政治未能撼动风险偏好
在委内瑞拉周末出现戏剧性头条后，美元在2026年第一个完整交易周开局走强。欧元和瑞郎走弱，而黄金、白银和股市均走高。油价波动更大，在周二因市场担忧新增供应而大幅震荡后回落。特朗普总统表示美国可能控制委内瑞拉多达5，000万桶原油后，油价进一步走软。
但整体市场反应明显温和。美元虽收复部分失地，但这更像是季节性资金流入以及欧元等货币因数据疲软而走弱信钰配资，而非地缘政治溢价推动。
正如前文所述，市场反应喜忧参半，而非偏向防御性。这表明投资者并不预期局势会立即升级，而是在权衡短期不确定性与委内瑞拉石油产量的长期影响。虽然美国对委内瑞拉的更深介入，或与格陵兰相关的任何军事行动，都可能对市场产生更大冲击——并可能推动部分资金回流日元——但目前风险偏好仍保持稳定。这种背景继续支撑美元/日元。
所有目光重新投向美国数据
本周剩余时间将公布一系列美国就业报告，这些数据可能影响市场对1月初的预期。从历史上看，美元往往在12月表现疲软，然后在新一年开始后企稳。由于市场已大量计入美联储的降息预期信钰配资，除非数据明显恶化，否则美元空头可能难以持续发力。因此，任何意外的上行数据都应有助于支撑美元/日元的预测，尤其是在日本央行和日本政府均未采取实质性反击措施的情况下，日元仍承压。
本周的ISM制造业PMI偏强，在此之前2025年底的数据，包括初请失业金人数、成屋待完成销售以及第三季度GDP普遍强于预期。第三季度GDP增速上修至年化4.3%，远高于3.3%的共识预期，这使得今年美联储大幅降息的理由变得复杂。
目前，市场预计美联储要到6月才会首次降息25个基点，第二次则预计在9月。如果本周的劳动力市场数据表现强劲，这些预期可能会被大幅削减。虽然今天的ISM服务业PMI走强，市场走势更可能由ADP就业报告（市场预期略低于5万人）以及JOLTS职位空缺数据主导（偏弱）。由于美联储现在更关注就业而非通胀，这些数据对美元尤为重要。目前来看，美元的短期前景保持中性至温和偏多。
技术分析：价格走势仍偏向上涨
（美元/日元日图 来源：易汇通）
从技术角度来看，尽管本周从157.00附近回落，但美元/日元的最小阻力路径仍然偏向上行。目前主要的利空论点是，该货币对在4月开始的涨势中未能刷新2025年高点。涨势在11月受阻于158.00下方，使得2025年1月的高点158.88保持完好。
尽管如此，从美元/日元图表来看，这更像是盘整而非趋势反转。需要关注的关键水平是更大级别三角形形态的趋势支撑以及21日指数移动平均线，两者均位于156.00附近。只要多头能够守住该区域，上行偏向就仍然成立。然而，若明确跌破该区域，则可能打开进一步回落至155.00的空间。
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责任编辑：郭建 信钰配资
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